🔑 Claves de la semana
📊 Esta semana los mercados estarán atentos a nuevas señales que podrían definir el rumbo de la política monetaria de EE.UU. con la publicación de la inflación de julio, los precios al productor y las ventas minoristas.
🇲🇽 En México se publicará este lunes la balanza comercial de junio, el martes la producción industrial, y el viernes el indicador oportuno de consumo privado.
🌍 La mayor atención continuará sobre las negociaciones en torno al Estrecho de Ormuz. Irán y Omán avanzan en un mecanismo para establecer nuevas rutas de navegación, condicionada a concesiones de EE.UU.
📈 Los futuros en Wall Street anticipan una apertura moderada al alza, después de una fuerte alza semanal.
⚡ Catalizadores
💵 Este miércoles se publicará el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio en EE.UU., seguido por los precios al productor (IPP) y las ventas minoristas. El consenso del mercado estima un incremento anual de 3.4% en el IPC y de 2.5% en el componente subyacente.
📉 Estas cifras serán relevantes después del débil reporte laboral publicado el viernes. La nómina no agrícola mostró una pérdida de 23 mil empleos en julio, frente a las expectativas de un incremento cercano a 80 mil. Además, el crecimiento de los salarios se moderó y las revisiones de mayo y junio redujeron en conjunto 103 mil empleos respecto a las cifras previamente reportadas.
📊 Aunque la tasa de desempleo descendió a 4.1%, la participación laboral también bajó a 61.4%, por lo que el mercado laboral luce más débil de lo que sugiere la tasa.
🏦 El reporte redujo las expectativas de un alza de tasas en septiembre. Al cierre de la semana, el mercado descontaba alrededor de 46% de probabilidad de alza en la reunión del 16 de septiembre, por lo que el IPC será determinante para confirmar o modificar esta percepción.
📈 Una inflación que se mantenga en línea o por debajo de las expectativas podría favorecer la continuidad del reciente avance de las acciones, al disminuir la presión sobre las tasas de los bonos y el dólar. En contraste, un IPC superior al esperado podría provocar una toma de utilidades, sobre todo después del alza reciente en Wall Street, y volver a elevar los rendimientos de los bonos y las expectativas de una política monetaria más restrictiva.
🎯 En este sentido, la inflación se convierte en la principal prueba para el rally de Wall Street.
🇲🇽 En México, tras el periodo de consolidación que ha tenido el índice S&P/BMV IPC y una vez concluida la temporada de reportes trimestrales, habrá que vigilar hacia dónde rompe el índice. Un rompimiento de la resistencia o el soporte, acompañado de un volumen superior al promedio negociado en el último mes, sería la primera señal de la dirección que tomará el índice a corto plazo.