🗺️ Claves del jueves
🇺🇸 EE.UU. publicará diversos datos clave de crecimiento, consumo e inflación, incluyendo el PCE de mayo.
🇲🇽 En México se conocerá la tasa de desempleo de mayo y, más tarde, la decisión de política monetaria de Banxico.
🇺🇸 La incertidumbre sobre la trayectoria de la inflación en EE.UU. continúa reflejándose en las expectativas de tasas de interés y en la fortaleza del dólar (DXY).
🇺🇸 Los futuros del Nasdaq anticipan una apertura positiva apoyados por el sólido reporte trimestral de Micron Technology Inc. (MU).
🚀 Catalizadores
La sesión de este jueves podría convertirse en una de las más relevantes del trimestre para la Reserva Federal, debido a la concentración de indicadores relacionados con inflación, consumo y crecimiento económico.
La atención estará centrada en el Índice de Precios PCE de mayo, particularmente en la lectura subyacente, considerada por la Fed como uno de sus principales referentes para evaluar la persistencia inflacionaria. El mercado espera un PCE general de 4.1% anual y 0.5% mensual, mientras que el componente subyacente se estima en 3.4% anual y 0.3% mensual.
Un dato subyacente mensual de 0.3% reforzaría la narrativa de una inflación todavía “pegajosa”, respaldando la postura cautelosa de la Fed respecto a futuros recortes en la tasa de interés. Si además los ingresos personales (+0.4%e) y el gasto del consumidor (0.6%e) muestran resiliencia, el mercado podría reducir aún más la posibilidad de bajar tasas en el corto plazo.
En paralelo, también se publicarán cifras revisadas del PIB del 1T26, incluyendo el deflactor implícito y el gasto de consumo personal trimestral. La combinación de crecimiento relativamente sólido e inflación persistente mantiene vigente el debate entre un escenario de aterrizaje suave “soft landing” y el riesgo de una desaceleración con inflación elevada.
En actividad industrial, las órdenes de bienes duraderos podrían mostrar una caída de 4.5%, aunque parte de la debilidad estaría influenciada por la volatilidad del componente aeronáutico. Por ello, el mercado seguirá de cerca la lectura subyacente (sin defensa ni aviación), estimada en 0.6%.
Para los mercados financieros, la clave será determinar si los datos fortalecen la expectativa de tasas elevadas por más tiempo, por lo que el dólar (DXY) podría extender su apreciación global y presionar activos emergentes.
🇲🇽 En México, el peso enfrentará una doble fuente de volatilidad: primero, la reacción inicial a los datos de EUA, y posteriormente, la decisión de Banxico y el tono de su comunicado. El consenso estima que se mantendrá sin cambio la tasa en 6.5%, pero vigilando cualquier señal.