Claves del viernes 🔑
El conflicto entre Estados Unidos e Irán sigue en una fase crítica, sin señales claras de que pueda concretarse un acuerdo de paz duradero en el corto plazo.
Los precios del petróleo continuarán al alza, elevando nuevamente los temores de inflación y presionando los rendimientos de los bonos 🛢️📈.
Wall Street se sigue debilitando, aunque eventualmente podría tener un respiro después de las recientes caídas 📉.
La agenda económica global contempla la publicación de los PMIs de varios países, que ofrecerán señales sobre la evolución de la actividad económica durante agosto.
En México 🇲🇽, se publican las ventas minoristas de junio.
Catalizadores 🏗️
Cada vez parecen más moderadas las posibilidades de que se concrete un acuerdo de paz duradero o un marco diplomático integral entre Estados Unidos e Irán antes de que concluya el año.
Mientras los precios del petróleo se mantengan en niveles elevados, aumenta la presión sobre la inflación global, lo que puede traducirse en mayores rendimientos para los bonos 🛢️. El impulso inicial que generó el anuncio del Tesoro de EE.UU. de aumentar la recompra de bonos a más de 4,000 millones de dólares a partir de septiembre tuvo una duración limitada. Este jueves, los precios de los bonos volvieron a caer y los rendimientos a subir. El bono a 30 años pasó de 5.19% a 5.24%, mientras que el de 10 años aumentó de 4.65% a 4.70%, manteniendo la presión 💵.
A pesar del entorno favorable que dejaron los resultados corporativos del 2º trimestre del año, Wall Street permanece a la expectativa ante el temor de que la Fed mantenga una postura más restrictiva, e incluso que eleve sus tasas de interés este año 🏛️. La caída promedio de 1.06% que tuvieron los tres principales índices de Estados Unidos ayer, refleja la presión que ejerce sobre los mercados un escenario de mayores tasas de interés 📉. Es probable que eventualmente los mercados tengan un respiro, pero el entorno actual dificulta una recuperación sostenida de los índices hacia sus máximos históricos.
El dólar DXY tuvo una ligera apreciación de 0.06% el jueves, aunque mantiene su tendencia descendente 💵. El alza de los rendimientos de los bonos estadounidenses parece estar más relacionada con mayores presiones inflacionarias, fiscales y de oferta de deuda que con una expectativa de mayor crecimiento económico.
En este contexto, el oro mantiene su atractivo como activo de cobertura ante un escenario de incertidumbre, inflacionaria y debilidad del dólar, especialmente cuando son acompañados por mayores riesgos fiscales 📈.
Los PMIs que se publican este viernes en varios países serán una referencia importante para evaluar la fortaleza de la actividad económica al inicio del segundo semestre 📈.