El pasado 26 de junio de 2025, la Junta de Gobierno del Banco de México anunció un nuevo recorte a su tasa de interés de referencia. La decisión, que entró en vigor el 27 de junio, fue reducir en 50 puntos base el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día, dejándola en 8.00%.
Destacamos
- Recorte de 50 puntos base: Banxico decidió continuar con la flexibilización de su política monetaria, disminuyendo la tasa de referencia a 8.00%. Esta decisión fue tomada por mayoría, con un voto disidente a favor de mantener la tasa en 8.50%.
- Aumento de la inflación: La inflación general en México se incrementó de 3.93% a 4.51% entre abril y la primera quincena de junio de 2025. La inflación subyacente también subió, pasando de 3.93% a 4.20% en el mismo periodo.
- Expectativas de inflación al alza: Las proyecciones de inflación general para el cierre de 2025 aumentaron, y las de más largo plazo se mantuvieron por encima del objetivo del 3%.
- Sesgo de riesgos al alza: A pesar de que el balance de riesgos para la inflación es menos pronunciado que en años anteriores, Banxico aún considera que tiene un sesgo al alza.
- Apreciación del peso mexicano: El peso continuó apreciándose, lo que se considera un factor a la baja para la inflación, aunque esto no fue suficiente para compensar las presiones al alza.
- Perspectiva a futuro: La Junta de Gobierno valorará futuros recortes a la tasa de referencia, pero siempre de forma congruente con la meta de inflación del 3%.
Adjunto comunicado íntegro:
Lo que podría mover al mercado
La decisión de Banxico de recortar la tasa en 50 puntos base ya estaba en gran medida descontada por el mercado, pero el comunicado nos ofrece señales importantes para el futuro. El principal matiz es el incremento en la inflación y las expectativas de la misma, lo que podría generar incertidumbre sobre la continuidad de los recortes. La divergencia en la votación (4 a 1) es un claro indicio de que no hay un consenso absoluto en la Junta de Gobierno, y esto es algo que los inversionistas institucionales observan con lupa.
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