Claves del viernes
- El discurso de Jerome Powell en el simposio de Jackson Hole está programado este viernes a las 9:00 a. m., hora de la CDMX.
- Se anticipa una apertura mixta y moderada en Wall Street, con la atención centrada en el mensaje de Powell y la expectativa de que los recortes de tasas de este año sean menores a lo previsto semanas antes.
- En la agenda económica local destaca el dato de inflación de la primera quincena de agosto, con estimados de 0.14 % para la subyacente y 0.12 % para el INPC general. También se publicará el PIB del 2T25, donde el consenso espera 0.7 % trimestral y apenas 0.1 % anual.
Catalizadores
Las reuniones de Jackson Hole suelen generar movimientos relevantes en los mercados, aunque de duración limitada. Este año, el cambio en las expectativas sobre la política monetaria ha sido más determinante: hace dos semanas, los futuros descontaban con alta probabilidad tres recortes de tasas en 2025; hoy, incluso la baja de septiembre está en duda. Actualmente, el mercado asigna una probabilidad de 75.3 % a un recorte de 25 pb en septiembre, después de haber estado unos cuantos días antes arriba del 92.0 %.
Este giro en las expectativas se ha reflejado en las últimas cinco jornadas en Wall Street, con caída de 0.3 % el Dow Jones, de -1.5 % el S&P 500 y retroceso de 2.8 % el Nasdaq. El ajuste ha sido encabezado por las “siete magníficas”, con META a la cabeza (-5.5 % entre el 14 y 21 de agosto), seguida de TSLA -4.6 %, AMZN -3.9 %, MSFT -3.5 %, AAPL -3.4 %, NVDA –3.2 % y GOOGL -1.6 %. El mercado espera que si Powell confirma la expectativa de recorte en septiembre, los índices podrían estabilizarse o incluso rebotar; en caso contrario, las caídas podrían prolongarse.
En México, el S&P/BMV IPC avanzó 0.76 % a 58,664, tras conocer las minutas de Banxico, que reflejaron un tono dovish y la disposición de realizar al menos dos recortes adicionales en la tasa de referencia este año. Destacó además el saldo de 31.5 % en las acciones de HERDEZ, tras anunciar la venta del 25 % de su participación en la sociedad con McCormick & Co, lo que evidenció el interés de capital extranjero en México.
Perspectivas
Wall Street estará totalmente condicionado al discurso de Powell. Un tono moderado podría detener las caídas recientes, mientras que un mensaje restrictivo podría amplificar la presión sobre el Nasdaq y las tecnológicas. México tendrá la atención en los datos de inflación y PIB, que podrían influir en la magnitud y velocidad de los próximos recortes de Banxico.