Claves del jueves 🔑
Tras la decisión de la Fed este miércoles y el aumento en la expectativa de un alza de la tasa de interés para septiembre, los rendimientos de los bonos del Tesoro mostraron presión al alza 🏦.
El calendario económico global está cargado de información, con reuniones de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de Japón (BoJ), aunque el foco estará en Estados Unidos 🇺🇸 con la inflación PCE de junio y el PIB del 2T26. En México 🇲🇽, también se publica el PIB del 2T26.
En el ámbito corporativo, el mercado procesará los resultados de MSFT y META publicados el miércoles, mientras que AAPL y AMZN reportan este jueves 💻.
La escalada de tensiones en Medio Oriente mantiene elevada la prima de riesgo geopolítico e impulsa los precios del petróleo 🛢️.
Catalizadores 🏗️
La decisión de la Fed de mantener el rango objetivo de la tasa de fondos federales en 3.50% – 3.75% estuvo en línea con lo esperado 🏦. Sin embargo, el mercado adoptó una postura de cautela por la división interna del comité (3 de los 12 votos favorecieron un incremento de 25 pb) y la reiteración de que la inflación continúa por encima de la meta del 2% 🎯. Tras la decisión, los futuros del CME FedWatch elevaron la probabilidad de un alza de tasas en septiembre, de 55.8% a 63.0% 📈.
Como reacción al comunicado y al tono cauteloso de la Reserva Federal, los rendimientos de los bonos del Tesoro mantienen presión al alza 🏛️. El bono a 10 años, que cerró el miércoles en 4.62%, subió a 4.70%, mientras que el de 30 años pasó de 5.14% a 5.23% 📊. Este incremento eleva el costo global del capital, limita las valuaciones de la renta variable, y eventualmente, podría fortalecer al dólar frente a otras divisas 💵.
La trayectoria de las tasas dependerá ahora de los datos económicos que se publican hoy en Estados Unidos 🇺🇸, especialmente con la estimación del PIB del 2T26 y la inflación PCE de junio, la medida preferida por la Fed 🏛️. Un crecimiento económico sólido acompañado de un PCE persistente reforzaría el escenario de tasas elevadas por más tiempo y respaldaría el alza en los rendimientos 📈. En contraste, señales de desaceleración aliviarían la presión sobre la curva de los bonos y darían un respiro a los activos de riesgo 📉.
En el ámbito corporativo, continúa la temporada de resultados de las Big Tech, con un avance de 8.8% en MSFT y una caída de 7.4% en META tras sus reportes, mientras el mercado espera los resultados de AAPL y AMZN al cierre de este jueves 💻.
En el frente geopolítico, la escalada de tensiones en Medio Oriente continúa elevando la percepción de riesgo 🌍.