La nueva temporada de reportes corporativos se inaugura en un entorno desafiante para los mercados globales, marcando un punto de inflexión donde las altas valoraciones bursátiles exigen ser justificadas por fundamentos sólidos y perspectivas de crecimiento sostenibles a futuro. Tras varios meses de alzas, los inversionistas no solo están prestando atención a los resultados del tercer trimestre de 2025 (3T25), sino, de manera más crucial, a la “guía” que las empresas, particularmente las tecnológicas como Netflix, Tesla, Microsoft, Google y Meta, ofrezcan para los próximos meses. Un ejemplo de esta selectividad del mercado se observó con los grandes bancos de EE. UU., cuyos resultados superaron las expectativas, pero cuyas acciones mostraron un comportamiento mixto, reflejando que el mercado ya había descontado las buenas noticias y ahora exige claridad sobre la dinámica del crédito y los márgenes en un contexto de reducción gradual de tasas.
Esta edición del semanario “El Inversionista Mexicano” subraya la solidez de las utilidades de los grandes bancos, aunque con un tono cauto por parte de las instituciones y los inversionistas, quienes temen presiones en los márgenes debido al alto costo de los depósitos en el actual proceso de bajada de tasas por la Reserva Federal. A nivel local, el Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP) para México sugiere que el consumo privado se mantendrá sin variación anual en agosto, con un leve incremento del 0.6% en septiembre de 2025, lo que confirma una tendencia de debilidad en el consumo observada durante los últimos 12 meses. En cuanto a los mercados, índices clave como el IPC y el S&P 500 reactivaron señales de alza tras respetar soportes técnicos, mientras que el oro y la plata (GLD* y SLV*) mantienen señales positivas en medio de una tendencia de consolidación, reflejando el interés en activos de refugio.
Semanario
El Inversionista Mexicano
Destacamos
- Resultados de la Banca de EE. UU.: JPMorgan ($5.07 UPA vs. $4.84 estimado), Wells Fargo ($1.66 UPA vs. $1.55 esperado), Goldman Sachs ($12.25 UPA vs. $11.02 estimado), Citigroup ($2.24 UPA vs. $1.75 esperado) y Bank of America ($1.06 UPA vs. $0.95 esperado) superaron el consenso en utilidades, aunque sus acciones mostraron reacciones mixtas o moderadas.
- Consumo en México: El Indicador Oportuno del Consumo Privado (IOCP) de México anticipa un crecimiento anual nulo para agosto y de solo 0.6% para septiembre de 2025.
- Activos de Refugio: El oro y la plata (ETFs GLD* y SLV*) muestran fortaleza, con el oro manteniendo objetivos de alza a la zona de 7,450 a 7,700.
- Mercado Mexicano (BMV): El IPC cerró la semana con un rendimiento del 1.94% (al 17 de octubre de 2025) y acumula un rendimiento del 24.70% en 2025. Las acciones mexicanas con mejores rendimientos semanales fueron ORBIA (14.3%), CUERVO (12.7%), y WALMEX (9.4%).
- Mercado Extranjero (SIC): Los ETFs de semiconductores (SOXL, 15.2%) y de Mercados Emergentes (EDC, 13.1% y YINN, 9.6%) fueron los de mejores rendimientos semanales.
Comunidad CK
La lectura de este semanario es clave, pues nos encontramos en un momento de selectividad en el mercado. Los resultados del 3T25 confirman que la solidez operativa ya no es suficiente; ahora, el mercado está obsesionado con el futuro que proyectan las empresas.
Para el inversionista, esto se traduce en una oportunidad para afinar la puntería. Vemos que los grandes bancos de EE. UU. son sólidos pero no “estrellas”. El dinero no está entrando a pesar de las buenas utilidades, lo que sugiere que el valor real no está en el reporte pasado, sino en la capacidad de la administración para proteger los márgenes y crecer el crédito en un entorno de tasas a la baja. La lección aquí es: ser cauto con el sector financiero; priorizar bancos con visibilidad de crecimiento estructural.
En cuanto a la tecnología, la “guía” de las grandes empresas esta semana será nuestro mapa. Si la guía es fuerte, reforzará el rally; si es “tibia”, veremos correcciones. Finalmente, el lento consumo en México nos invita a ser prudentes con las emisoras locales enfocadas en el consumidor. Miren a las mineras: el cobre a largo plazo tiene un sesgo alcista, lo que podría darnos un trade interesante. Usen estos datos para distinguir entre el ruido y el mensaje estratégico. No operen por emoción, sino con información. ¡A invertir con estrategia!