Claves del viernes
La atención de los mercados se centra en el dato de inflación PCE de julio, la medida preferida de la Reserva Federal. El consenso espera que el PCE subyacente se ubique en 2.0% anual, y el PCE general en 2.6%, ambos por encima del objetivo de 2.0% de la Reserva Federal. El resultado será determinante para ajustar las expectativas sobre la trayectoria de tasas de interés. Los futuros del CME FedWatch se situaron en 83.1 puntos el jueves por la tarde, reflejando una alta probabilidad de recorte de tasas en septiembre, aunque los datos inflacionarios pueden alterar las probabilidades. Los futuros en Wall Street anticipan una apertura negativa a la espera del PCE.
Catalizadores
El PIB de EE. UU. del 2T25 sorprendió con un crecimiento de 3.3%, superando el 3.1% esperado y el 3.0% del estimado anterior. Esto confirma la fortaleza de la economía y el buen momento de las utilidades corporativas. Sin embargo, también reduce el margen para que la Reserva Federal relaje pronto su política monetaria, dado que el dinamismo del consumo y la inversión aún pueden presionar la inflación.
Una lectura de inflación PCE ligeramente arriba de lo esperado, podría enfriar las expectativas de un recorte en septiembre y desatar ajustes en los mercados financieros, razón por la cual los índices bursátiles anticipan una apertura negativa, tras cerrar el jueves con ganancias promedio de 0.34%.
En acciones, Nvidia (NVDA) moderó su caída a -0.79%, cerrando en US$180.17, con indicadores técnicos neutrales tras la caída de 3.1% que alcanzó el miércoles después del cierre.
En México, el S&P/BMV IPC ganó 0.86%, ubicándose en 59,152 puntos, impulsado por las expectativas de un recorte de tasa en septiembre hacia 7.50%. El objetivo inmediato del índice es superar su reciente máximo histórico alrededor de 59,250 puntos.
En divisas, el dólar (índice Dólar Index) retrocedió 0.43%, mientras que el tipo de cambio cerró en $18.64 por dólar, con una ligera apreciación del 0.08%.
Perspectivas
Los datos de inflación PCE marcarán el pulso de los mercados en la jornada. Si la inflación sale por debajo de lo esperado, se reforzarían las probabilidades de un recorte de tasas en septiembre, lo que podría impulsar a las bolsas y debilitar al dólar. Si el dato sale en línea con el consenso, se mantendría la expectativa actual, con movimientos moderados. Si resulta arriba del consenso, se diluirán las probabilidades de baja en septiembre y los mercados podrían bajar.