Claves del viernes
- Cierra la semana con un calendario cargado, pero el foco estará en EE.UU., con el PCE de diciembre y el PIB preliminar del 4T25. 🇺🇸
- En Europa y EE.UU., se publican PMIs, la lectura más fresca de la actividad económica. 🏗️
- En México, reportan las ventas minoristas de diciembre. 🇲🇽 • Los futuros de Wall Street anticipan una apertura positiva, pese a la incertidumbre de la inflación y el crecimiento económico. 📈
Catalizadores:
🚀 El viernes será una prueba de coherencia para el mercado estadounidense. El PCE y el PIB del 4T25 pondrán a prueba la narrativa de “crecimiento resiliente con desinflación gradual”. Se espera un PIB cercano al 3% anualizado y un PCE subyacente en 2.9% anual, con una variación mensual de 0.3%. En otras palabras, una economía que sigue creciendo por encima de tendencia, pero con una inflación que aún no converge cómodamente al 2%. 💵
Las recientes minutas de la Fed mostraron menor prisa para recortar tasas, aunque el mercado mantiene junio como punto de inicio. Si el PCE confirma 2.9% o incluso baja a 2.8% —considerando que los últimos datos de inflación fueron debajo de lo esperado y posteriores a la reunión de política monetaria— podría interpretarse que la Fed quedó algo rezagada frente a la realidad actual. 🏛️
En este escenario, el dólar perdería tracción, bajarían los rendimientos, principalmente del Treasury a 2 años, la renta variable mantendría soporte (especialmente en sectores sensibles a tasas) y el peso mexicano podría volver debajo $17.20 por dólar. 📉🇲🇽 No sería un rally eufórico, ya que parte está descontado, pero sí validaría el equilibrio actual.
Wall Street cerró a la expectativa el jueves, con una pérdida promedio de 0.38%, mientras que el dólar DXY subió 0.24%, y el tipo de cambio perdió 0.26% en 17.28 donde tiene una resistencia fuerte; si la supera, tendría objetivo hasta $17.68, si no, regresa a $17.15. 💵 En México, las minutas del banco central destacan que el IEPS presionó la inflación, por lo que ajustaron sus pronósticos de inflación al alza entre el 1T26 y el 1T27. 🏛️🇲🇽
Perspectivas:
🔭 Si el PCE confirma moderación y el PIB mantiene solidez, el mercado reforzará la expectativa de recortes en junio; el entorno seguiría siendo constructivo para activos de riesgo, aunque con avances más moderados. Por el contrario, una sorpresa al alza en el dato mensual del PCE podría reactivar volatilidad en rendimientos y frenar el apetito por riesgo de corto plazo. 📉 Este viernes no definirá el ciclo, pero sí la narrativa de las próximas semanas.