Claves del jueves 📅
- Entre los datos económicos más relevantes de la sesión destacan la inflación de EE.UU. del mes de enero. El consenso del mercado estima para el Índice de Precios al Consumidor 2.5% anual y 0.3% mensual. Para el Índice subyacente estiman 2.5% anual y 0.3% mensual. En la Eurozona reportan el PIB del 4T25: (1.3%e) anual y (0.3%e) trimestral. 🇪🇺
- Luego de la caída promedio de 1.65% en Wall Street, los principales índices anticipan una apertura mixta moderada para este viernes. 🇺🇸
- El mercado reevalúa las valuaciones tecnológicas y la credibilidad de los datos laborales de EE.UU.
Catalizadores: 🚀
La caída promedio de 1.65% en los principales índices de Wall Street este jueves fue atribuida por diversos medios a un renovado nerviosismo por las altas valuaciones del sector tecnológico y, en particular, de las denominadas “Siete Magníficas”. Sin embargo, el mercado no descubrió valuaciones elevadas de un día para otro; por el contrario, el ajuste parece haber respondido a un deterioro en la confianza macroeconómica.
El verdadero detonador parece haber sido la revisión significativa de las cifras de empleo de la nómina no agrícola de 2025 —ajustadas de 584,000 a 181,000— lo que reavivó las dudas sobre la calidad y consistencia de los datos laborales recientes. Bajo este contexto, el reporte de 130,000 empleos para enero de 2026 generó más incertidumbre que claridad sobre la fortaleza real del mercado laboral. 📉
Desde la perspectiva de política monetaria, la cifra no modifica las expectativas. El consenso ya anticipaba que los primeros recortes de tasas por parte de la Reserva Federal se ubicarían hacia la segunda mitad del año, por lo que la permanencia de tasas elevadas en marzo y mayo no constituye una sorpresa para los mercados. 🏦
En este entorno, más que una corrección por valuaciones de IA, el movimiento del mercado refleja una mayor sensibilidad a la credibilidad de los datos económicos y a la visibilidad del ciclo macro hacia adelante. El mercado no castiga lo caro, castiga lo incierto.
Con la caída en los activos de riesgo, los inversionistas se refugiaron en los bonos del tesoro; el rendimiento del bono a 10 años descendió 6.8 pb a 4.1%, y el de 2 años bajó 4.6 pb a 3.47%.
En México, la incertidumbre también afectó a la bolsa al caer 1.0% a 70,888 puntos, mientras que el dólar regresó a $17.21, con pérdida de 0.13%. 🇲🇽
Perspectivas: 🔭
La atención inmediata estará centrada en la inflación de EE.UU., la cual podría redefinir el equilibrio entre crecimiento y política monetaria en el corto plazo.