Claves del miércoles
- Este miércoles se espera que la Reserva Federal anuncie su primer recorte de tasas de interés desde diciembre de 2024, cuando las redujo a 4.50%.
- Los mercados anticipan una reacción positiva, a la espera de que el comunicado del FOMC y las declaraciones de Jerome Powell mantengan la expectativa de un ciclo de recortes adicionales en el futuro.
- Además, la Fed dará sus proyecciones económicas.
- En México, las operaciones financieras se reanudan tras el feriado del martes por la celebración de la Independencia.
Catalizadores
El consenso de los mercados descuenta no solo un recorte de tasas este miércoles, sino también en las dos próximas reuniones de 2025. Incluso, algunos analistas y medios consideran que los recortes podrían extenderse a las tres primeras reuniones de 2026. Estas expectativas se apoyan en la debilidad que han mostrado los indicadores del mercado laboral, en particular las nóminas no agrícolas, que han registrado bajas relevantes en los últimos meses.
Sin embargo, hasta ahora la Fed no ha validado este escenario. Por ello, existe un riesgo de volatilidad si el comunicado oficial y el mensaje de Powell no cumplen con lo que el mercado ha anticipado.
En cuanto al desempeño reciente, en EE.UU., los tres principales índices de Wall Street cerraron el lunes con un avance promedio de 0.51%, mientras que el martes corrigieron ligeramente con una baja promedio de 0.16%.
En México, el índice S&P/BMV IPC alcanzó el lunes un máximo histórico de 62,102.13 puntos, con ganancia de 0.49%, apoyado por el optimismo global y las expectativas de recortes en las tasas de Banxico.
El tipo de cambio reflejó también el optimismo, el lunes cerró en $18.36, y el martes cotizaba en $18.30, impulsado por la depreciación del dólar, cuyo índice DXY cayó el lunes a 97.30 (-0.26%) y el martes a 96.63 (-0.69%).
Perspectivas
El mercado parece estar adelantándose con un exceso de optimismo al descontar un ciclo largo de recortes de tasas, y no se descarta que la Fed opte por un tono más cauto, subrayando la dependencia de datos, lo que generaría ajustes y volatilidad en los mercados.
Para México la combinación de un dólar más débil y expectativas de recortes en Banxico refuerza la apreciación del peso y el atractivo relativo de la BMV.