🔑 Claves de la semana
- Recuperación en Wall Street: Durante el feriado en México por la celebración de la Constitución del próximo 5 de febrero, Wall Street registró una recuperación promedio de 0.72%. 🇲🇽🇺🇸
- Flujo de reportes: El resto de la semana está marcado por alta actividad en los mercados, con un alto flujo de reportes trimestrales, principalmente en EE.UU. (AMZN y GOOGL), e información económica global clave. 📊
- Agenda en México: En México, la agenda corporativa es limitada; sin embargo, el jueves reportan cifras preliminares de Inversión Fija Bruta y Consumo Privado de noviembre, además de la decisión de política monetaria de Banxico. 🏦
- Apertura: Los futuros en Wall Street anticipan una apertura positiva para este martes. 🚀
⚡ Catalizadores:
Tras una semana de ajuste en los principales índices de Wall Street y una corrección en los precios de los metales preciosos, el mercado parece recuperar el aliento. Si bien la volatilidad observada en el oro, la plata y los índices de Wall Street responde en gran medida a una toma de utilidades natural tras los recientes máximos históricos, el catalizador de este reacomodo tiene nombre y apellido: Kevin Warsh. 👤
La nominación de Warsh por parte del presidente Trump para encabezar la Reserva Federal fue interpretada por los inversionistas como una señal de postura más “hawkish”. El mercado asume que, bajo su posible mando, la Fed priorizaría el control de la inflación mediante una política monetaria restrictiva por más tiempo, alejándose de expectativas de recortes agresivos. Este cambio de percepción detonó un repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro y una apreciación del dólar, presionando tanto a los activos de riesgo como a los refugios tradicionales. 💵
La gran incógnita ahora es si Warsh mantendrá su histórica ortodoxia monetaria o si, dada su cercanía con el presidente Trump, podría ceder a presiones para una flexibilización más acelerada, abriendo un periodo de incertidumbre institucional. Por ahora, el mercado parece otorgar el beneficio de la duda, lo que explica el retorno parcial de la calma en los mercados. ⚖️
En México, se espera el próximo jueves la decisión del Banco de México en su primera reunión de política monetaria del año. Tras el repunte reciente en los datos de inflación, vemos una alta probabilidad de que la tasa de interés se mantenga sin cambio en 10.50% (o el nivel vigente correspondiente). También esperamos que la Bolsa se recupere del susto del fin de semana al IPC que lo llevó a niveles de 67,599, mientras empiezan a publicarse los reportes del 4T25. 📉
🔭 Perspectivas:
De corto plazo, el mercado podría estar reaccionando a los reportes trimestrales.