🔑 Claves del MIÉRCOLES
- Europa publica los Índices de Gerentes de Compras (PMI) de servicios y el PMI compuesto, indicadores clave para evaluar la fortaleza del consumo interno y la salud del mercado laboral.
- Estados Unidos dará a conocer datos relevantes de noviembre: el índice de precios pagados del ISM Servicios, el PMI de Servicios del ISM, el informe de empleo ADP y el PMI compuesto.
- Los futuros del CME FedWatch podrían reaccionar a estos datos, aunque los futuros de Wall Street anticipan por ahora una apertura estable.
🚀 Catalizadores
Tras varios días de tensión, el mercado recuperó la calma el martes. Los tres principales índices de Wall Street cerraron con un avance promedio de 0.41%. Los bonos del tesoro también se estabilizaron: la tasa a plazo a 2 años cerró en 3.52%, y la de 10 años quedó en 4.08%, ambos cerraron con dos puntos base menos que la jornada previa. El dólar índice DXY cerró en 99.36, con una ligera baja de 0.05%.
La probabilidad de un recorte de la tasa de la Fed el próximo 10 de diciembre subió a 89.1%, lo que contribuyó a la mejora en el apetito por riesgo. Aun así, los datos del sector servicios que hoy se publican en EE.UU. serán determinantes, ya que este sector continúa siendo el motor principal de la economía estadounidense.
En México, el S&P BMV IPC avanzó 0.42% para cerrar en 63,820 puntos, también apoyado por la expectativa de un recorte más de la tasa de Banxico el 18 de diciembre. Esto ha permitido que los múltiplos del mercado mexicano se ajusten a niveles más altos que los observados al cierre de 2024, aunque varias emisoras aún se mantienen en rangos atractivos. El P/U promedio se pagaba a 16.6x al cierre de 2024, ahora está en 18.0x; el P/VL ha subido en el mismo periodo de 2.1x a 2.9x y el VE/Ebitda pasó de 6.5x a 7.1x, con un alza del índice S&P/BMV IPC del 28.5% (análisis publicado en nuestro Semanario El Inversionista Mexicano).
🔮 Perspectivas
Este miércoles estará dominado principalmente por el sector servicios y el empleo ADP. El mercado ya descuenta la baja de tasas en diciembre, tanto en EE.UU. como en México, por ello los datos en empleo o servicios podrían generar volatilidad durante el día.